Qual é o objetivo de um bem seguro? Bem, para começar, é para manter a carteira segura.

O ouro tem sido visto há muito tempo como o ativo tradicional de refúgio-seguro entre as tradicionais vias de investimento. Apesar de Bitcoin estar há um ano no mundo financeiro, ele ainda não conseguiu orçar o metal amarelo. Mas, o ouro está fazendo seu trabalho? Vamos dar uma olhada nos números.

Felizmente para nós, 2020 tem sido exatamente o tipo de ano do qual você gostaria de estar a salvo. Um crash recorde do mercado, derrubando ações e títulos do tesouro, deveria, à primeira vista, suportar bem os ativos de fora da caixa como o ouro. E, em sua maior parte, o ouro se manteve forte.

Começando o ano com pouco mais de US$1.500, a mercadoria subiu para mais de US$2.000. Isso é um salto maciço de 33%. E, tenha em mente que estamos falando de ouro, um ativo que teve um „sucesso“ em 2019 quando aumentou em pouco mais de 20 por cento.

Depois do mergulho em março, quando caiu para tão baixo quanto US$ 1.480, os mercados de ouro dispararam assim que os bancos centrais começaram a imprimir dinheiro (surpresa surpresa), e se acalmaram assim que pararam. No entanto, parece que o brilho do ouro começou a perder seu brilho um pouco cedo demais. Na verdade, assim que o excesso de liquidez parou de bombear para o mercado, o ouro sofreu uma forte reviravolta.

O ouro foi avaliado em mais de $2.000 a onça por apenas 4 dias no ano civil no início de agosto, e desde então, seu preço vem caindo. Na época da imprensa, o preço do metal caiu 7,2% em relação a sua alta, e para o mercado de ouro isso é muito!

Tenha em mente que o ouro atingiu seu ponto mais alto desde 2013 em agosto, avaliado em mais de $2.000, e sua volatilidade média diária para o ano é inferior a 0,8% de seu preço.

Portanto, como ele se apresenta como um „bem seguro“. Bem, a definição de „refúgio seguro“ é diferente para todos, mas para simplificar, tal ativo deve manter seu preço durante um acidente, e também no rescaldo do mesmo. No auge do acidente, a volatilidade média do ouro era superior a 3,5%, e caiu mais de 10% na semana do acidente. Isto parece seguro para você?

Outro ponto de oposição seria, um refúgio seguro deveria subir quando tudo ao seu redor está caindo, não é verdade? Bem, vamos tomar este ponto de vista.

Após o crash do mercado, de ponta a ponta, o ouro subiu. O pior do crash viu o preço do ouro abaixo de US$1.500, e desde então, ele subiu para US$2.052, seu ponto mais alto em 2020, e para US$1.904, seu preço de tempo de impressão. Com certeza, isso parece bom, não é mesmo? Isoladamente parece, mas em comparação com a Bitcoin Bank, não tanto assim.

A moeda criptográfica viu uma queda muito mais brutal em março, tanto em termos absolutos, caindo mais de 50%, quanto em termos comparativos, movendo-se em média mais de 8,4% na semana, contra uma volatilidade média de 1,8% para o ano. Entretanto, após o crash, sua recuperação tem sido inigualável, superando o ouro por uma milha.

Enquanto o ouro ressuscitou em 33% contra seu preço mais alto em 2020 e em 28% contra seu preço atual, o Bitcoin subiu em 120% contra seu preço mais alto em 2020, e em 90,1% contra o preço de seu tempo de prensa. No entanto, não termina aí.

Desde maio, a Bitcoin tem se saído muito melhor do que o ouro quando se observam as médias anuais da dupla. A Bitcoin passou de um ganho negativo para um positivo em relação à sua média móvel anual no início de maio, quando o preço subiu mais de US$ 9.000, enquanto que o ouro já havia passado para os positivos um mês antes, em abril. Quando os dois ativos saíram do crash, a recuperação do cripto começou a se recuperar e logo ultrapassou os do metal.

O gráfico abaixo mostra quando o Bitcoin cruzou o ouro após 1 de maio de 2020, um dia em que o Bitcoin começou a fazer melhor do que o ouro. Desde então, não parou de fazer melhor.

Em 4 de maio, pela primeira vez em mais de dois meses, o preço do Bitcoin sobre sua média móvel anual passou a ser superior ao do ouro. Esta diferença atingiu seu pico em agosto, quando o Bitcoin foi 31% mais alto que sua média móvel anual, enquanto o ouro foi apenas 11,4% mais alto. Isto significou que enquanto o ouro subiu para uma alta de sete anos e subiu um terço de seu preço em agosto, sua recuperação de refúgio seguro ainda foi escassa em comparação com a da Bitcoin, especialmente considerando o fato de que a moeda criptográfica teve uma queda diária de 25% em março, enquanto a mercadoria teve uma queda de apenas 4,1%.

Colocando os fatos sobre a mesa, o crash do Bitcoin foi pior que o do ouro, sua recuperação levou um mês a mais, mas assim que se recuperou, foi uma aposta melhor „porto seguro“ do que a do ouro.

O argumento aqui não é que o ouro não é um refúgio-seguro. Na verdade, alguns diriam que é mais durável que o Bitcoin, devido a sua queda mínima durante o acidente. Entretanto, o argumento é que o Bitcoin é melhor „porto seguro pós-crise“ do que o ouro, porque a moeda criptográfica tem claramente superado a mercadoria, especialmente um mês após o acidente.

Portanto, para concluir, uma definição estática de um porto seguro não é apenas impossível, é ridículo. Objetivamente, nenhum ativo pode ser um refúgio seguro se ele tiver que sobreviver a um acidente e sair melhor do acidente do que outros ativos. No entanto, uma mistura pode ser alcançada através de um portfólio de cofres que segue o lema – ouro através da tempestade, e Bitcoin depois dela.